未来展望:重点布局十大板块优质股电力行业最稳健(节选)

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未来展望:重点布局十大板块优质股电力行业最稳健(节选)

2015年09月15日 15:28:58 来源:网财报道

  公用事业行业:从历史估值角度行业已现吸引力,建议超配行业

  行业研究机构观点:

  核心观点

  电力:本周我们点评了皖能电力、长源电力、国电电力、华能国际、上海电力、申能股份、郴电国际等电力公司的半年度报告,电力行业业绩普遍抢眼,受益于煤炭价格持续疲弱,火电企业毛利率均获得显著提升。本周我们依然关注电力改革售电侧放开推进情况,从已获得信息来看,电网参与竞争售电已成大概率事件,因此未来售电公司利益格局主要为三类,一类是发电公司新设立的售电公司,另一类是地区社会资本和能投设立的新公司,之外是两大电网成立的售电公司,由于调度并未独立,仍然由电网公司负责,那么在竞争销售过程中母系来自于电网的售电公司会优势凸显。不过由于售电牌照仍未发放,售电侧改革仍存一定变数。市场方面我们推荐关注具有多年售电经验及配套服务的地方电网公司以及具有成本优势的水、火电公司。

最新众多机构调研长源电力(000966) (地处最新批复的改革试验区武汉市)受益电改政策预期(受益央企第二批改革试点 全年8至10倍PE)

  国家围绕输配电价改革、电力市场建设、交易机构组建、放开用电计划、售电侧改革、自备电厂监管展开的六大电改核心配套文件将在7月底悉数出台。围绕着电改概念,机构目前关注的焦点集中在央企改革的试点集团之一的国电集团。国金证券研报认为,国电集团2014年深化改革重点任务之一是建立董事会运作机制,同时明确要积极发展混改,坚持整体上市战略。试点方向预期为董事会授权,上市公司可重点关注长源电力、国电电力。长源电力真正的国企混该概念,真正的价值投资+加上国企混改=投资长源电力发财,股市未来发展重点是什么?价值投资沿着技术进步和国企改革,向改革要高效益。全年8至10倍的动态市盈率怕个鸟。。。另外利好,公司风电业务开展迅猛。公司出巨资打包收购国电湖北公司所属包括中华山、乐城山、双峰山等在内的10个风电项目;近期公司全资子公司国电长源广水风电有限公司(以下简称广水风电)中华山风电场首台风机成功并网。

长源电力全资子公司国电长源广水风电有限公司(以下简称广水风电)中华山风电场首台风机近期成功并网。

  此次中华山风电场项目首台机组成功并网后,广水风电将严格按照公司工程建设标准的有关要求,抓紧后续机组安装、调试及投产工作。截止8月23日,公司全资子公司国电长源广水风电有限公司所属中华山风电项目最后一台风电机组顺利并网发电,至此,该项目全部25台风机全部建成发电。

  据wind显示,自今年5月以来,国内外的多家投资机构频繁调研长源电力,其中包括长江证券、博时基金、德意志银行和几家外资投资方,调研纪要显示,机构普遍关心未来落地的电改政策对上市公司经营业务的影响。业内认为,长源电力作为国电集团旗下龙头的区域性电力企业,一旦电改落地,长源电力将成为改革范本。

  电力行业:五大发电集团各自旗下的上市平台相对比较稀缺,资产证券化率较低,拥有大量优质的未上市资产,资产注入和整体上市将成为电力集团深化改革的又一重要方式。经营性电价放开、售电侧放开、大用户直供电市场的打通等行业新常态的出现,电力企业迎来新的生机。可重点关注:长源电力、国电电力。

十大行业国企改革主题重点投资标的全梳理(节选)

  券商研究报告认为,国企改革主题投资要突出主线,紧抓核心看点,才能获得最大化的投资价值。否则,面对占A股将近一半的国企,投资将无从下手。

  国泰君安:大国重器——央企改革受益标的全梳理

  1. 国资委声明难以抑制市场热情,央企改革主题行情仍将持续。国资委27日的回应没有否认也没有确认央企大规模整合的可能性,只是针对媒体报导本身做出了一些技术性的回复。这一轮市场对央企整合主题热情的高涨始于南北车合并引爆股价带来的示范效应。合并前反复几次的传言和澄清使得类似央企的公司声明对市场预期的引导作用迅速下降。央企间的整合和重组是国企改革一个重要的组成部分,正在筹划之中的国企改革顶层设计方案应有进一步的规划。但在方案公布之前,市场难以获得清晰明确的结论,类似央企整合的预期也就难以被证伪。在月初国务院常务会议释放出央企重组“强强联合”指引信号的背景下,我们认为国资委的声明难以抑制市场的热情,围绕央企整合的主题行情仍将延续和发酵。

  2. 央企改革是 2015 年国企改革的重点方向,央企试点快速推进。我们预测央企改革将沿着“竞争性行业-非竞争性行业”以及“具有一定改革经验-不具备改革经验”两条路径展开。其中竞争性行业中,具有先进改革经验的央企集团将成为改革先锋。

  3. 央企整合随改革加速,央企首先受益。 作为国企改革顶层设计方案的重要组成部分,负面清单的制定正在取得突破。从国资委的相关表述来看,关系国家安全和国民经济命脉的重要行业可能作为限制领域,在这轮改革中不向市场开放。负面清单以外,产业集中度不高、核心竞争力与国际同行业的大型企业存在一定差距、存在恶性竞争或者严重产能过剩的外向型行业,央企出现重组整合的可能较大。

第二批央企改革试点花落谁家?重点关注四大集团:经过多方面的考虑,我们建议关注以下四个集团:国电集团、中电集团、诚通控股、中船重工。

  国电集团:集团2014年深化改革重点任务之一是建立董事会运作机制,同时明确要积极发展混改,坚持整体上市战略。试点方向预期为董事会授权,上市公司可重点关注长源电力(000966,股吧)、国电电力。

国企改革指导意见印发!八大亮点超预期(全解读+受益股)(节选)

中国国电集团公司(国电):长源电力、国电电力、英力特、平庄能源、龙源技术

  而对于近期市场焦点——国企改革指导意见的出台,李大霄认为,这是重大利好,对于完善现代企业制度、发展混合所有制经济、增加国企活力、防止国有资产流失都具重要的指导作用,采用类似但更加科学合理的淡马锡模式是正确的方向,对提升经济增长效率有重要作用,对于股票市场的稳定发展有重大积极作用;国企改革利益不在短期而再长远和未来,大家要坚定股市将要走好的信心。。。

近期机构首次给予50只股评级 基本面改善建仓正当时

  【机构首次给予50只股评级 基本面改善建仓正当时】据东方财富Choice数据统计,近日,机构首次重点关注个股曝光,其中长源电力(000966,股吧)等5股目标涨幅逾100%。。。

  结论:电力公司2015年中报整体靓丽,水电来水偏丰,火电受益煤价下滑,均呈现盈利能力提升,预计全年将保持。电改将带来整体效率提升,国企改革有望提供外延式扩张空间,行业基本面稳定向好,估值具有一定安全边际,重视防御价值。维持行业“买入”评级;上市公司可重点关注长源电力(000966,股吧)、国电电力。。。
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